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    【世经研究】不锈钢行业现状及趋势展望

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    发布时间:2020-09-21

    2018年我国不锈钢行业稳中向好,运行质量提升,生产高效运行,优质产能有效发挥,全年产能利用率接近80%,盈利能力增强,效益明显好转。企业在去杠杆,优化负债结构的同时,强化工艺装备和科技创新,产品结构优化,质量有所提升。

    一、行业运行现状分析

    (一)不锈钢产量情况

    2018年不锈钢炼钢产能增长有限,仅增加了福建青拓90万吨和印尼青山100万吨,但不锈钢冷轧产能和产量增长却突飞猛进。随着2017年170万吨冷轧不锈钢产能在2018年达产,以及2018年300万吨冷轧不锈钢产能陆续投放生产,使得国内市场不锈钢热轧资源紧俏和冷轧资源充裕成为常态,冷热轧价差也从之前的800~1200元/吨缩小到目前的400~800元/吨,甚至冷热轧同价和倒挂现象造访的也越发频繁。

    2018年,不锈钢粗钢产量2670.68万吨,同比增加93.31万吨,增长了3.62%。其中:Cr-Ni钢(300系)1282.07万吨,同比增加了10.0万吨,增长0.78%,所占份额为48.01%,同比降低了1.35个百分点;Cr钢(400系)546.70万吨,同比增加39.90万吨,增长了7.30%,所占份额为20.47%,同比上升了0.81个百分点;Cr-Mn钢(200系,包括部分不符合国家标准的产品)825.85万吨,同比增加了37.53万吨,增长了4.54%,所占份额为30.92%,同比上升了0.34个百分点。2018年钢种结构变化是由于进口了大量的300系不锈钢所致。随着装备大型化和各企业更加注重质量,不锈钢产品质量稳步提升。

    2018年,我国双相不锈钢产量再创佳绩,达到160660吨,同比增长36.54%。所占比例0.6%。

    (二)不锈钢需求分析

    2018年,我国不锈钢消费好于预期,需求进一步增长。2018年我国补短板加大基建投资,实施美丽中国、美丽乡村、消费升级、能源结构调整、工业装备升级以及“一带一路”等政策举措,有力促进不锈钢消费增长,弥补因贸易摩擦等因素导致的不锈钢产品和不锈钢制品出口受阻的缺口。2018年,全国不锈钢表观消费量2132.36万吨,同比增加139.63万吨,增长7.01%,增速相比2017年回落0.23个百分点,消费增幅大于产量增幅3.39个百分点。

    (三)市场现货库存分析

    2018年不锈钢去库存效果明显。2018年无锡、佛山两地市场库存总量维持30-40万吨之间(春节前后除外),在2、4季度均达到年内高点;分系别来看,200系库存占比较之前提升,从年初的14%增至目前的22%左右;而300系库存占比较之前略有下降,从年初70%将至目前63%左右,400系占比变化不大。总体来说,不锈钢价格与市场库存变化保持正向逻辑关系,当库存降低至一定量钢价必定出现反弹上涨;同样,当价格长时间持续下行,市场贸易商备货意愿减弱,市场库存出现阶段性降低,最后出现累库。

    (四)不锈钢进出口分析

    2018年,不锈钢行业出口持续增长,进口大幅增加。出口结构优化,高端出口产品占比明显上升。2018年进口不锈钢185.29万吨,同比增加64.78万吨,增长53.76%;出口不锈钢399.45万吨,同比增加5.27万吨,增长了1.34%。

    中美贸易摩擦致使美国对于来自中国的钢铁征收额外25%的关税,其中涉及了不锈钢产品多个税则号,具体产品包括从不锈钢初级品、管材、棒线材及不锈钢板(带)等,其中不锈钢板(带)部分集中在热轧不锈钢卷、平板,冷轧主要集中在窄带部分。2016年7月美国商务部对原产于中国的不锈钢板带材作出补贴调查初裁,当时就已经让中国出口至美国的不锈钢板带材量骤减。2018年1季度中国不锈钢出口至美国总量仅0.55万吨/月左右,也就意味着中国出口至美国的不锈钢总量大致在7万吨/年左右,相对于中国400万吨不锈钢的出口量来说,体量占比极少,中美贸易摩擦对中国不锈钢直接影响极小。中美贸易摩擦影响最大的应该是不锈钢下游行业需求出现了萎靡不振,从当前的汽车、家电、制品等行业不锈钢需求下滑严重已经能感受到其影响力。

    (五)不锈钢价格走势

    2018年,环保督查、戴南中频炉关停、中美贸易摩擦、对印尼等地不锈钢反倾销等等大事件相继出现,对不锈钢市场也造成了较大影响,但在国内各大企业的维护下,2018年价格总体稳定。相较前两年,2018年不锈钢价格总体运行平稳,尤其在1季度及3季度震荡幅度不超过1000元/吨,而2季度有明显的上升再回落走势,涨因在于市场有效去库存、生产利润触底、严格的环保督查及钢厂有效减产;而4季度在需求减弱、贸易摩擦、出口受阻等压力下价格逐渐回落,304冷热轧价格基本低至年内最低点。供应层面来说,国内不锈钢产量维持稳定小幅增长,而印尼增量对国内市场冲击较大,除不锈钢回流国内造成的直接影响,也对我国出口造成间接影响;2019年印尼产能继续新增,国内新增也不容忽视,仅供应端压力已然不小,而宏观经济及终端需求面对的挑战也继续存在,故2019年不锈钢市场或需寻找新的出路。

    (六)不锈钢行业效益情况

    随着国家供给侧结构性改革的持续发力,2018年,我国不锈钢价格总体稳中趋好,原材料价格波动收窄。各企业抓住有利时机,有效释放高效热轧、冷轧产能,使成本下降、效益提升,部分长期亏损企业实现扭亏为盈。

    以不锈钢行业七家重点上市公司为样本,根据公布的2018年报统计显示,2018年不锈钢行业全年共实现营业收入5777.16亿元,同比增长8.86%;归属母公司净利润为383.79亿元,同比增长22.24%。

    2018年,不锈钢行业七家重点上市公司中,仅新兴铸管1家公司营业收入下滑,同比下滑1.99%;从净利润来看,七家不锈钢行业上市公司净利润均保持增长,其中酒钢宏兴和BOB直播官网appbob直播官方下载净利润增速较快,均达到100%以上。

    二、不锈钢行业发展趋势

    2018年,我国不锈钢行业总体运行平稳向好。尽管2019年我国经济调整的可能性有所提高,但由于不锈钢所具有的功能性、不可替代性等特点,预计我国不锈钢产销仍呈平稳上升态势。

    (一)不锈钢供需两方面预计均有增长

    供给方面,2019年不锈钢产能产量继续增长,不锈钢产能扩张迅速,但产出依然需要时间;进口窗口将越来越大,但出口将继续受到的一定的阻力及挤压;钢厂厂内库存及社会库存均处高位。

    需求方面,不锈钢供应增加同时,表观消费也在稳步增长;家电、汽车等下游行业需求平稳增长;民用领域及普碳钢材可替代方面仍有较大潜力。

    而不锈钢行业同时也承受着来自不同方面的压力。无论是国内、印尼产能的持续扩张,还是国内房产经济的不理想,冲击家电市场及全国经济,亦或是货币政策的持续偏紧,对不锈钢行业来说,都是无可避免的挑战。

    (二)推进超低排放改造,提升绿色发展水平

    未来,不锈钢行业将继续保持绿色高质量发展。一方面,在做好大气、水污染治理满足国家排放标准的基础上,应更加注重废渣、废酸的治理。另一方面,当前或今后一段时间,进一步加大研发投入,加大治理力度,着力实现废渣资源化、废酸减量化和回收,切实推进不锈钢产业的绿色制造。

    (三)行业技术水平提高,产品结构升级下进口替代加快

    我国不锈钢行业虽然发展历程较短,但是技术进步较快,目前我国不锈钢行业龙头企业装备水平已达到国际先进水平,但在部分高端产品领域仍与国外先进企业存在差距。依据相关部门数据,近几年我国不锈钢进口量逐年攀升,由几十万吨增长至约200万吨;且进口单吨钢价格远高于出口单吨钢价格,说明进口主要为高端不锈钢,受国家产业政策和科技水平提高的影响,行业内研发和设备投入都呈快速增长态势,预计未来行业技术水平有望进一步提高,最终实现进口替代,相关企业将因此而受